知名设计软体 Figma 在 IPO 前揭露持有 7,000 万美元比特币 ETF、并计画再投入 3,000 万美元，凸显企业把数位资产纳入资产负债表的趋势。
（前情提要：比特币矿企 BitMine 宣布建立 2.5 亿美元以太坊储备，BMNR 股价喷涨近 700% ）
（背景补充：VC警告「比特币储备公司」：无法避免死亡螺旋、崩盘将带来熊市 ）
本文目录
- Figma 用 ETF 进场：时间线与金额
- 财报影响：4% 持仓如何入帐
- 投资观察：IPO 前的机会与风险
正在筹备 IPO 的知名设计软体 Figma 在近期公布的一份 S-1 文件，曝光它已买进 7,000 万美元比特币 ETF，并预留 3,000 万美元 USDC 买入实体比特币，受市场讨论。
Figma 用 ETF 进场：时间线与金额
根据 Bitcoin Magazine 在 1 日报导，Figma 董事会早在 2024 年 3 月就首度拍板以 5,500 万美元买入 Bitwise Bitcoin ETF (BITB)。截至 2025 年 3 月 31 日，该部位市值增至 6,950 万美元，约莫上涨 27%。
另外于今年 5 月 8 日，Figma 再通过 3,000 万美元 USDC 授权，等待较佳价格时再度进场成比特币，两笔合计上看比特币持仓价值达 1 亿美元。
财报影响：4% 持仓如何入帐
2025 年第一季，Figma 手握约 107 亿美元现金及可出售证券，比特币 ETF 占比 4%，明显高于同业普遍不到 1% 的水位。截至该日，未实现损失 930 万美元被列入其他综合损益 (OCI)，不过并未侵蚀当期净利。
该公司 2024 年利息收入 6,370 万美元，2025 年第一季为 1,550 万美元；目前来看比特币市值波动对整体现金流影响有限，契合 IPO 前优化资本结构的目标。
投资观察：IPO 前的机会与风险
外界目前估计，Figma IPO 市值有望达 100 亿美元，而比特币持仓又为募资故事增添亮点。
但如果 BTC 价格跌破 90,000 美元，现有 ETF 可能出现更大未实现损失，投资人需关注净值波动与任何潜在清算压力；反之，若比特币续涨，Figma 的数位资产与传统资产组合将提供再平衡空间。
在开放监管与 ETF 工具的双重助攻下，更多企业可能跟进。下一波增长潜力或许不仅来自 IPO，而在于比特币如何成为云端世代的常态库藏现金。
