国际清算银行（BIS）就稳定币潜在风险发出严厉警告，敦促各国加速推进货币代币化进程。
稳定币面临严格审查
素有"央行中的央行"之称的BIS重点指出，稳定币可能削弱货币主权、存在透明度问题，并导致发展中经济体面临资本外逃风险。
该警告发布之际，美国参议院刚通过《稳定币法案》（GENIUS Act），旨在为与美元挂钩的稳定币建立监管框架——若获众议院批准，或将大幅提升稳定币普及度。
BIS在年度报告预览版中表示："作为健全货币形式的稳定币存在缺陷，若无监管将对金融稳定和货币主权构成威胁。"
BIS经济顾问申铉松详述稳定币局限性，指出其缺乏央行提供的传统结算功能。
他将稳定币类比19世纪美国自由银行时期流通的私人银行券，强调不同发行方的稳定币可能存在汇率差异，这将动摇央行发行货币的公信力。
申铉松同时警告，若稳定币崩盘可能引发抵押资产"抛售潮"，并以2022年TerraUSD（UST）和LUNA崩盘事件为例。
此外，稳定币控制权问题引发担忧——尤其当前Tether占据超半数市场份额，却在欧盟实施稳定币运营商新许可要求后选择退出该市场。
BIS力推代币化统一账本
BIS副总经理安德莉亚·梅赫勒指出，透明度和资产质量问题仍至关重要。"人们总会质疑抵押资产质量：资金是否真实存在？存放何处？"她反问道。
为应对这些挑战，BIS建议央行构建包含央行准备金、商业银行存款和政府债券的代币化"统一账本"。
该方案旨在确保央行货币保持全球支付核心地位，同时将货币与债券整合至单一"可编程平台"。
代币化有望创建数字化央行系统，通过消除耗时验证环节实现即时、低成本的支付与证券交易，同时增强系统功能。
BIS表示，拟议系统将实现"更高透明度、韧性和互操作性"，可能规避加密货币某些剧烈波动特性。
但重大障碍依然存在，包括平台治理规则制定权归属问题，以及各国对货币体系自主控制权的诉求。
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